揭开比特币崩盘的原因，这次有几个不同

“参考之前机构给出的报价区间，现在比特币的价格看起来很刺激”。

比特币在连跌数日后，于 2 月 6 日再次出现大幅下跌。根据交易平台 Coinbase 的报价，比特币盘中一度跌破 6000 美元关口，创下 2017 年 11 月 13 日以来的新低，即高于历史记录。峰值下降了 70%。一些投资者开始动摇逢低吸纳者的心思。上一篇《当韭菜有信仰》中提到，对于很多人来说，比特币的崛起本身就是一种信仰，而“一币一别墅”是他们衡量入市与否的价值标尺。面对如此大好机会，怎能不为所动？

但如果你问自己，如果它的价值如此稳固，为什么在长达一个月的下跌之后没有反弹？ “买底护盘”大军去哪儿了？如果你承认市场是有效率的，那么一定是发生了一些变化，使得比特币市场的投资逻辑发生了变化。

结合近期市场释放的一些信号，笔者认为，在未来很长一段时间内，暴跌后暴涨再创新高的逻辑可能会失效。

庙里没有神，所以你就是这样的比特币

“任何非常先进的技术，乍一看都与魔法无异”，魔法的光环自带泡泡效果。

2017年之前，ICO没有创造财富的效果，加密货币交易仅限于极客圈。许多区块链项目真的想改变世界。彼时，虚拟货币和ICO项目都散发着未来科技的光芒，魔力无疑。

2017年上半年，虚拟货币暴涨，创富效应显现。形形色色的人涌入币圈，ICO项目开始鱼龙混杂。但虚拟货币的光辉效应依然存在，投资者开始涌入，创富效应越来越明显，投资者加速涌入。

2017年下半年，ICO越来越疯狂，虚拟货币持续暴涨，国家和机构层面开始分化。一些国家开始对虚拟货币避而远之，大力取缔；有的国家纠缠不休，有的国家还视之为希望。至于信息末尾的大众投资者，在虚拟货币的神奇作用下，涌入仍在加速。正如韩国区块链协会最近总结的那样，“公众对以比特币为代表的加密货币的兴趣飙升。 ，过多的投机资金流入交易所。”最终造成币圈负面信息不断，屡创新高。

所谓“近无景，枕无大人”，随着越来越多的人涉足币圈，加密货币本身的缺陷和问题不断暴露，魔气不断衰减没有神秘的加持，市场规律开始发挥主导作用，并最终反映在价格走势中。

在国家层面，看到黑客窃取资金、洗钱、外汇监管套利以及投机市场风险积聚等问题频发，各国监管机构已经开始形成这样的共识：加密货币，要么在立法层面对其进行监管，要么完全禁止它。中国早在 2017 年 9 月就出台了 ICO 禁令，越来越多的国家也在考虑采取监管措施来规范市场。

近日，俄罗斯总理梅德韦杰夫呼吁欧亚经济联盟共同制定数字货币监管措施。菲律宾证券交易委员会表示，它正在制定数字货币交易的监管规则。韩国还表示将加强对加密货币的监管。总统和美国财长先后在 G20 峰会上呼吁讨论加密货币监管。就连一向在加密货币领域最为激进的日本，也因CoinCheck交易所价值580亿日元的新币被盗事件而受到影响，决定对数字交易所实施严格的检查监督机制。

从生态系统内部看，不利因素越来越多。

考虑到价格剧烈波动，部分早期接受比特币支付的公司暂停接受加密货币；

作为区块链生态系统中的价值媒介，加密货币的价格很高，否则手续费就变得异常昂贵。一些早期的粉丝开始批评加密货币的表现，这无疑违背了降低交易费用、提高经济效益的初衷，甚至是一个巨大的讽刺；要实现真正的去中心化，代价就是用电，这也开始引起人们对能源使用的担忧甚至抵制。例如，意大利可再生能源公司 Enel 最近发表声明，明确表示不会向加密货币矿工出售电力，因为“密集使用电力进行加密货币挖矿是不可持续的做法，与公司追求的商业模式不符不合适。”

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站在普通投资者的角度，前期入市赚大钱希望平安，后期不入市，则拒绝高位接盘。价格，越是体力越弱。

在各种因素的共振下，加密货币市场在2018年1月迎来拐点，用了一个多月的时间下跌。

世界需要区块链，不一定是比特币

从过去的经验来看，加密货币的每一跌都可能迎来报复性上涨比特币近期暴跌的原因，但这次似乎不同。

虽然币圈和链圈越来越远，但支撑加密货币价格持续上涨的根本动力是区块链。区块链生态有潜力，链上加密货币有价值。

从以往的经验来看，区块链的价值是毋庸置疑的，加密货币的崛起自然也不乏。长期价值。所以，它总是可以恢复的。

现在，越来越多的人开始意识到，这个世界需要区块链，区块链也需要代币，但不一定是比特币或者其他市场上可以投机的加密货币。

一方面，对于投机性太强的加密货币，其背后的区块链难以成长。代币是区块链生态中价值传递的媒介，正如货币是实体经济中价值传递的媒介。币值的稳定性是第一要求。通货膨胀或通货紧缩都会损害区块链生态的可持续发展潜力。 .

就目前加密货币的表现而言，恶性通货膨胀和过度通货紧缩的循环反复出现。从区块链生态建设的角度来看，成为主流势必难，难。如果区块链不能成为主流，链上加密货币的价值基础能有多稳固？

另一方面，币圈不掌握场景比特币近期暴跌的原因，场景党倾向于单打独斗。当场景方需要区块链时，有两种选择，要么选择加入现有的区块链生态，比如比特币区块链、以太坊等，要么单独做。在大型场景中，人们倾向于单独行动。毕竟，区块链作为一种开源技术，任何人都可以使用。

从目前的区块链商业化场景来看，落地模式基本是联盟链。业内几大巨头根据自己的业务特点，构建了自己的区块链生态，方便、实用、有控制感和安全感。你可能会说，大企业不走，但小企业可以走。问题是小企业是大企业的生态链客户。大企业在哪里，小企业就只能去哪里。

当然，随着联盟链的普及和渗透，再过几年，跨行业公链的需求会越来越高，但国家层面的区块链会成熟，还不成熟。需要用到比特币、以太坊等区块链。

目前，除中国外，委内瑞拉、印度尼西亚、迪拜、日本、俄罗斯等国家均表示计划推出国家级数字货币。国家发行的数字货币在稳定的国家政权和强大的经济实力的支撑下，价值稳定，自然适合接入各种区块链作为价值媒介。至于跨国需求，国际层面也可以有区块链。近日，俄罗斯央行第一副主席公开表示，支持在欧亚经济联盟或金砖国家内部发行“统一数字货币”。短期内能否实施暂不讨论，但可行性是有的。

与行业级的联盟链和国家级的公链相比，目前市面上的第三方公链唯一的优势大概就是去中心化了。问题在于，除了比特币等少数货币之外，其他加密货币要么牺牲了共识机制中的去中心化特性，要么受限于算力，无法实现真正​​的去中心化。既然如此，对于绝大多数加密货币来说，持续上涨的逻辑根本没有意义。

对于比特币来说，去中心化是其最大的优势，但其去中心化的前提是耗电量巨大。此外，比特币区块链在可扩展性、区块容量、稳定性预期等方面仍存在诸多挑战，短期内无法解决。

这次不一样

对于老韭菜来说，抄底可能是最危险的事情。在市场的大势之下，就算被子是暂时的，总有一天能解开的。只是，这一次可能会有所不同。当前市场的加密货币很有可能会被主流区块链浪潮抛弃，在自己的小生态中自娱自乐。什么不是悲剧的结局？

小心抄底，钱不是这样赚的。